首页 > 中级会计讲义 >正文

中级会计职称《财务管理》考点:资产组合理论

日期: 2019-12-13 14:23:54 作者: 吴昊然

资产组合理论

投资者投资时遵循投资分散化原则,是指不要把全部财富投资一个公司,而要分散投资。其理论依据是资产组合理论。

投资组合理论:若干种证券组成的投资组合,其收益是这些证券收益以投资比重为权数的加权平均数(收益不变),但是其风险(标准差)不是这些证券风险(标准差)的加权平均数,投资组合能降低风险。

投资组合降低风险的标志:投资组合风险<加权平均风险。

例如,某投资组合由 10 种股票组成。这 10 种股票的预期收益率相同,均为 10%;风险(标准差)相同,均为 5%。

显然,无论如何安排 10 种股票的投资比重,组合的预期收益率始终是组合内各资产预期收益率的加权平均,由于权数之和为 1,因此组合的预期收益率始终是 10%不变。

但由于组合的标准差通常小于组合内各资产标准差的加权平均值(5%),因此组合能够 在不改变收益的前提下降低风险。


复制本文地址:http://www.szytjh.com/iylo/401.html

免费真题领取
资料真题免费下载